Ипотечно-инвестиционный анализ

Подходы к его проведению 1. Оценка объекта недвижимости Введение При оценке недвижимости применяются различные подходы в оценке. Одним из наиболее распространенных является - доходный подход, который представляет с собой совокупность различных методов оценки стоимости недвижимости, основанных на определении текущей стоимости ожидаемых от нее доходов. Одной из особенностей доходного подхода является ипотечно-инвестиционный анализ, который является моделью данного подхода. Актуальность темы заключается в том, что ипотечно-инвестиционный анализ играет существенную роль в наше время, так как данная техника часто применяется на практике. Дело в том, что практически все сделки по покупке недвижимости совершаются с привлечением ипотечных кредитов, или кредитов под залог недвижимости. Чаще всего объекты недвижимости существенно превышают размер собственного капитала клиента.

Баронин С., Бочкарев ., Казейкин В. и др. Ипотечно-инвестиционный анализ: Учебное пособие

Инвесторы получают финансовый левередж возможность привлечения заемных средств , который позволяет увеличить текущую отдачу, извлечь большие выгоды из прироста стоимости собственности, обеспечивает большую диверсифицированность активов и увеличивает вычеты на выплату процентов и начисление износа в целях налогообложения.

Воздействие ипотечного кредитования на инвестиции в собственный капитал может быть оценено тремя методами: Для собственности в целом ставка дисконта может быть рассчитана как средневзвешенная по доле в суммарном выкупном капитале ожидаемых ставок дохода на вложения для каждого из участвующих в данных инвестициях ипотечных кредиторов и инвесторов.

Ипотечно-инвестиционный анализ. Оценка привлекательности инвестиционных проектов. Финансовый менеджмент базируется на.

Задать вопрос юристу онлайн Метод ипотечно-инвестиционного анализа. В условиях становления рынка недвижимости объекты приобретаются в основном за счет собственных средств. Мировая же практика стран рыночной экономики исходит из того, что почти все сделки с недвижимостью совершаются с привлечением ипотечных кредитов, то есть используется финансовый левередж рычаг. Кредиты для финансирования сделок с недвижимостью привлекаются в силу ряда причин, основными из которых являются следующие: Стоимость недвижимости высока, и лишь немногие покупатели располагают достаточной суммой для ее приобретения.

Те, кто обладает достаточными средствами, стремятся уменьшить риск вложений капитала, то есть стремятся диверсифицировать свои инвестиции. Использование кредитов позволяет инвестору контролировать большие объемы собственности, приносящей доход. Экономия за счет сокращения налогов в большинстве стран проценты по кредитам не облагаются налогом.

Следовательно, инвестиции в недвижимость в большинстве случаев состоят из двух составляющих: При этом ставка капитализации должна удовлетворять рыночным требованиям дохода на обе части инвестиций. В противном случае эти инвестиции в виде собственных средств и кредиты будут вложены в другой более доходный проект. Таким образом, ставка капитализации разделяется на две составляющие:

Похожие презентации Показать еще Презентация на тему: Оценка недвижимости Оценка недвижимости — процесс определения денежного эквивалента. Оценка недвижимости Оценка недвижимости — процесс определения денежного эквивалента стоимости недвижимости Выделяют три основных подхода к оценке: Доходный подход предполагает, что стоимость недвижимости определяется теми доходами, которые собственник получит в будущем аренда, цена перепродажи.

Инвестирование arrow ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ Расчет по ипотечным обязательствам с постоянными выплатами. Как уже отмечалось, все.

Задать вопрос юристу онлайн 3. Ипотечно-инвестиционный анализ Ипотечно-инвестиционный анализ заключается в определении стоимости собственности как суммы стоимостей собственного и заемного капитала. При этом принимается во внимание мнение инвестора о том, что он оплачивает не стоимость недвижимости, а стоимость капитала. Кредит рассматривается как средство увеличения инвестируемых средств, необходимое для завершения сделки.

Стоимость собственного капитала рассчитывается путем дисконтирования денежных потоков, поступающих к инвестору собственного капитала от регулярного дохода и от реверсии, стоимость заемного - дисконтированием платежей по обслуживанию долга. Текущая стоимость собственности определяется в зависимости от норм дисконтирования и характеристик денежных потоков. То есть текущая стоимость зависит от срока проекта, соотношения собственного и заемного капитала, экономических характеристик собственности и соответствующих норм дисконтирования.

Рассмотрим общий алгоритм ипотечно-инвестиционного анализа для расчета стоимости собственности, покупка которой финансируется с привлечением заемного капитала, и соответственно денежные потоки периодического дохода и от реверсии будут распределяться между интересами собственного и заемного капитала.

Ипотечно-инвестиционный анализ в оценке недвижимости

Ипотечно-инвестиционный анализ — разновидность доходного подхода , который используется для оценки объектов недвижимости, приобретаемой с участием ипотечного кредита. Инвесторы , использующие кредиты , получают за счет привлечения заемных средств возможность увеличить доходность собственных средств. Кроме того, повышается эффект от прироста стоимости имущества, обеспечивается большая диверсификация активов и дополнительная экономия на налогах. Кредиторы получают разумно гарантированную сумму дохода, а также надежное обеспечение своего кредита.

Они обладают правом 1-й очереди на доход заемщика и его активы в случае невыплаты им задолженности. При ипотечно-инвестиционном анализе предполагается, что инвесторы, во-первых, оплачивают первоначальные затраты по остаточному принципу; во-вторых, доходы получают также по остаточному принципу после того, как уже произведены все выплаты кредиторам как в ходе текущей деятельности, так и после продажи объекта.

Целью освоения дисциплины «Ипотечно-инвестиционный анализ» слушателям о применении техники ипотечно-инвестиционного анализа в оценке.

Ут - стоимость заемных средств ипотечного кредита ; Уе - стоимость собственного капитала инвестора. Чистый операционный доход - разница между действительным валовым доходом и операционными расходами, осуществляемыми в процессе эксплуатации недвижимости. Если для приобретения собственности привлекается ипотечный кредит, то у инвестора ежегодно появляются расходы, связанные с условиями финансирования - возврат части основного долга и уплата причитающихся процентов.

Разница между чистым операционным доходом и расходами по обслуживанию долга является денежными поступлениями, отражающими величину дохода, получаемого инвестором Ипотечная постоянная показывает величину обязательных выплат на единицу полученного ипотечного кредита. При кредитовании используются специально рассчитанные карты ипотечных постоянных. Меняя один из параметров процентную ставку или срок , заемщик может выбрать условия кредитования, обеспечивающие оптимальную величину ежегодных выплат банку.

Возможность использования заемных средств в инвестиционном процессе называется финансовым левереджем. Качество финансового левереджа является важнейшим фактором, определяющим эффективность использования инвестором заемных средств. Для его оценки следует различать уровни дохода, приносимого недвижимостью, и правильно определять соответствующие ставки доходности.

Эффективность использования заемных средств характеризуется сравнением ставок доходности. Соотношение ставок доходности собственного капитала и недвижимости зависит не только от процентной ставки, срока кредитования и порядка погашения займа. Важным фактором является доля стоимости недвижимости, финансируемая за счет ипотечного кредита.

3.3. Ипотечно-инвестиционный анализ

Альтернативы развития московского государства в в. Иван Грозный и его политика в оценках историков. Финансовый менеджмент базируется на следующих концепциях: Принятие решения по инвестированию в недвижимость связано с разными факторами:

Метод ипотечно-инвестиционного анализа.: В условиях становления рынка недвижимости объекты приобретаются в основном за счет собственных.

Заказать Методология анализа инвестиций в недвижимость. Ипотечно-инвестиционный анализ. Оценка привлекательности инвестиционных проектов. Финансовый менеджмент базируется на следующих концепциях: Принятие решения по инвестированию в недвижимость связано с разными факторами: Особенности инвестирования в недвижимость и применяемых при этом методов оценки недвижимости как актива для инвестирования связана с особенностями самого объекта- недвижимости, рисками инвестирования в недвижимость, инструментами инвестирования в недвижимость.

Методика оценки по эффективности инвестиций в недвижимость основана на разработках отечественных специалистов, которая, в свою очередь, базируется на методологии оценки эффективности инвестиционных проектов ЮНИДО Организация ООН по промышленному развитию , широко применяемой в мировой практике. Методические рекомендации по оценке эффективности содержат систему показателей, критериев и методов оценки эффективности инвестиционных проектов в процессе их разработки и реализации, применяемых на различных уровнях управления.

Рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов опираются на принципы, сложившиеся в мировой практике:

2.Традиционная техника ипотечно-инвестиционного анализа

Теоретическому обоснованию связанных с этим проблем посвящены целые разделы экономической науки. Однако в последние годы появилась потребность в последовательном использовании методологии ипотечно-инвестиционного анализа для целей оценки решений при инвестировании в недвижимость, что связано с оживлением интереса к рынку недвижимости как к инвестиционному рынку.

В странах с развитыми рыночными отношениями почти все инвестиционные сделки с недвижимостью совершаются при привлечении ипотечных кредитов, поскольку ипотека как залог недвижимого имущества с целью получения долгосрочной ссуды в банке — наиболее надежный способ обеспечения кредита. Это объясняется высокой ценностью недвижимости как объекта кредитования и наличием ряда специфических особенностей ее как товара. Ипотечно-инвестиционный анализ, представляющий собой расширение доходного подхода на случай использования инвестором заемного капитала, позволяет реализовать обоснованный подход к анализу инвестиционных и финансовых решений в рыночных условиях.

Оценка недвижимости:

Ипотечно - инвестиционный анализ заключается в определении стоимости собственности как суммы стоимости собственного и заемного капитала.

Метод ипотечно-инвестиционного анализа 25 августа В процессе расчета инвестор принимает во внимание, что выплачивается не цена за недвижимость, а суммарная стоимость капитала. По данной методике общий объем капитала вычисляется путем суммирования следующих параметров - стоимости финансовых поступлений, объема выручки от перепродаж, ипотечного займа.

Ипотечно- инвестиционный анализ - один из методов оценки собственности, в основе которого лежит расчет общего объема выкупного капитала, состоящего из инвестиций и ипотечных займов. Применение данного способа позволяет упростить и ускорить процесс оценки. Почти все инвестиции в отношении недвижимости совершаются с помощью ипотечных займов. Многие специалисты называют такой анализ - техникой остатка. По сути, инвесторы выплачивают остаточный объем первоначальных расходов.

Как только вся задолженность перед кредиторами погашена, они могут рассчитывать на цену перепродажи и остаточную часть чистой операционной прибыли. Здесь задача инвестора - внести сумму, равную остатку стоимости недвижимости уже после вычета ипотечного займа; - использование имущества. Участник сделки инвестор может рассчитывать на получение остаточной чистой прибыли от использования имущества за исключением суммы общих выплат, направляемых на покрытие задолженности; - ликвидация - процесс, происходящий при реализации собственности.

Коммерческий ипотечно-инвестиционный банк"Сочи" — все новости&

Наименование тем и их содержание, объем в часах занятий Тема 1. Ипотека как инструмент привлечения инвестиций Недвижимость как товар. Сущность ипотечного кредита. Преимущества и недостатки привлечения заемных средств при совершении операций с недвижимостью.

Ипотечно-инвестиционный анализ. Метод дисконтирования денежных потоков. Методы капитализации по расчетным моделям. Затратный подход.

Глава 3. Пример использования ипотечно-инвестиционного анализа в оценке недвижимости. Кредит и его виды 3. Имущество — совокупность имущественных, то есть подлежащих денежной оценки, юридических отношений, в которых находится данное лицо физическое или юридическое. Имущество, принадлежащее какому-либо физическому или юридическому лицу, по содержанию делят на: Исторически, ещё со времен римского права, имущество принято делить на движимое и недвижимое.

Согласно ст. К недвижимым вещам относятся также подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты. Согласно Градостроительному Кодексу РФ объекты недвижимости — объекты, в отношении которых осуществляется градостроительная деятельность.

ИПОТЕЧНО - ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ

-анализаторы Ипотечно - инвестиционный анализ заключается в определении стоимости собственности как суммы стоимости собственного и заемного капитала. При этом принимается: Кредит рассматривается как средство увеличения инвестируемых средств, необходимое для завершения сделки. Стоимость собственного капитала рассчитывается путем дисконтирования денежных потоков, поступающих к инвестору собственного капитала от регулярного дохода и от реверсии, стоимость заемного - дисконтированием платежей по обслуживанию долга.

Текущая стоимость собственности определяется в зависимости от норм дисконтирования и характеристик денежных потоков. То есть текущая стоимость зависит от срока проекта, соотношения собственного и заемного капитала, экономических характеристик собственности и соответствующих норм дисконтирования.

Для семей со средними доходами ипотечное кредитование в этих странах .. Сергеева И.А. Ипотечно-инвестиционный механизм в реализации.

Депутат-единорос Краснодарского заксобрания Ю. Бондаренко обвиняется в преднамеренном банкротстве банка"Сочи",а глава-единоросс Ейского района С. Тулинов оставлен под стражей по обвинению во взяточничестве ИА Росбалт . Депутат-единорос Краснодарского заксобрания Юрий Бондаренко обвиняется в преднамеренном банкротстве банка"Сочи", а глава-единоросс Ейского района Сергей Тулинов оставлен под стражей по обвинению во взяточничестве.

СКП РФ по Краснодарскому краю возбудил уголовное дело в отношении председателя правления общества с ограниченной ответственностью"Коммерческий ипотечно-инвестиционный банк"Сочи", депутата Законодательного собрания Краснодарского края Юрия Бондаренко. Член фракции Всероссийской политической партии"Единая Россия". Заместитель председателя комитета по экономической политике, предпринимательству, финансовым рынкам и внешнеэкономическом связям.

Следствием установлено, что Бондаренко совершил умышленные действия по выводу активов банка, заведомо влекущие неспособность юридического лица в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам. Решением арбитражного суда Краснодарского края, вступившим в законную силу, ООО"Коммерческий ипотечно-инвестиционный банк"Сочи" признан несостоятельным банкротом , так как объем обязательств банка превысил стоимость активов на сумму, превышающую млн рублей.

Расследование уголовного дела продолжается. Сегодня же пришло сообщение, что Мосгорсуд оставил под стражей бывшего главу Ейского района Краснодарского края летнего Сергея Тулинова, которого обвиняют в получении взятки в 3 млн. Таким образом, суд отклонил кассационную жалобу С. Тулинова и его защиты, в которой они просили освободить обвиняемого под залог в 5 млн. Сергей Тулинов наряду с работой главы района выполнял обязанности председателя отделения Всероссийской политической партии"Единая Россия".

Ипотечно-инвестиционный анализ: формулы

При этом принимается: Кредит рассматривается как средство увеличения инвестируемых средств, необходимое для завершения сделки. Стоимость собственного капитала рассчитывается путем дисконтирования денежных потоков, поступающих к инвестору собственного капитала от регулярного дохода и от реверсии, стоимость заемного - дисконтированием платежей по обслуживанию долга.

Текущая стоимость собственности определяется в зависимости от норм дисконтирования и характеристик денежных потоков. То есть текущая стоимость зависит от срока проекта, соотношения собственного и заемного капитала, экономических характеристик собственности и соответствующих норм дисконтирования.

Председатель правления ООО"Коммерческий ипотечно-инвестиционный Банк"Сочи", Президент"Группы компаний"Сочи-КапиталЪ".

Ипотечно-инвестиционный анализ представляет совокупность расчетов и аналитических мероприятий, позволяющих провести оценку недвижимости с учетом конкретных условий финансирования. Традиционная техника ипотечно-инвестиционного анализа [ . СПб-й гос. Это означает, что он осуществляет все операции в пределах остатка средств на своих корреспондентских счетах. Возможность совершения специфических банковских операций ипотечных, инвестиционных жестко детерминирована структурой пассивов, что требует от банка серьезного анализа при выборе источников формирования своих ресурсов.

Отсюда возникает острая борьба за ресурсы и поиск наиболее рентабельных сфер их вложения. Поскольку финансовые посредники активно вмешиваются в эти процессы, то необходимо владеть навыками применения различных финансовых инструментов , например ипотечных кредитов, депозитных сертификатов и т. Служащий кредитного отдела банка не может, скажем, квалифицированно определить риск невозврата кредита, если не владеет знаниями в области финансового менеджмента.

Наиболее актуальной в современных условиях является профессия финансового менеджера предприятия, который обязан помимо жизнедеятельности финансовых рынков и основных принципов работы финансовых посредников разбираться в тонкостях управления корпоративными финансами.

Лекция 2 Оценка недвижимости